3月28日晚，中船防務(wù)與剛摘帽的中國船舶雙雙停牌，根據(jù)中船集團(tuán)戰(zhàn)略布局進(jìn)行重組項目調(diào)整。加上此前中船重工對旗下資產(chǎn)的整合，引發(fā)市場對南北船整合的新一輪猜想。

南北船都在整合資產(chǎn)

公告顯示，中國船舶擬置入江南造船、廣船國際、黃埔文沖等造船資產(chǎn)，置出滬東重機(jī)給中船防務(wù)。中船防務(wù)擬置入滬東重機(jī)、中船動力、中船動力研究院、中船三井造船柴油機(jī)等船舶動力資產(chǎn)；擬置出廣船國際和黃埔文沖股權(quán)。

安信證券軍工分析師認(rèn)為，本次調(diào)整的原因是解決中國船舶和中船防務(wù)的市場化債轉(zhuǎn)股增發(fā)問題，解決南船集團(tuán)總裝廠同業(yè)競爭問題，解決南船集團(tuán)資產(chǎn)證券化率2020年提升到70%的問題。

北各資產(chǎn)整合仍在持續(xù)進(jìn)行中，本月，渤船重工被劃轉(zhuǎn)給大船重工，成為其子公司，大船重工旗下巨虧的大船船務(wù)則被剝離出來破產(chǎn)清算，2018年，中國重工將旗下虧損船廠山船重工持有的山海關(guān)造船重工有限責(zé)任公司與青島武船零對價出售給中船重工“減負(fù)”。2017年，中國重工收購大船重工和武船重工其余股權(quán)，這兩家船廠成為其全資子公司。

南北船各自資產(chǎn)重整后，業(yè)務(wù)形成一一對應(yīng)的關(guān)系

國金證券研報認(rèn)為，南北船不同的是，北船擁有28家科研院所，集中了我國船舶系統(tǒng)設(shè)計(尤其是軍用船舶)的絕大部分；而南船僅有9家科研院所，且偏向民用，其建造能力更為突出。在軍船的上游設(shè)計、中游制造總裝、下游核心配套三塊產(chǎn)業(yè)鏈中，上游和下游80%-90%在北船，而中游南北船各占一半。我國的海軍艦艇多由北船設(shè)計配套、南船建造總裝。

北船已按照“分板塊上市”思路打造出三大專業(yè)資產(chǎn)整合平臺——中國重工(海洋裝備總裝平臺)、中國動力(綜合動力平臺)、中國海防(海洋信息及船舶電子平臺)，旗下還擁有中國應(yīng)急(應(yīng)急交通裝備)、久之洋(光電裝備)兩大上市平臺；南船四大造船廠中，黃埔文沖和外高橋造船廠已分別通過中船防務(wù)和中國船舶登陸資本市場。

圖/中國證券報

某券商軍工分析師表示，中船集團(tuán)近期一系列資產(chǎn)重組，與北船集團(tuán)的上市公司平臺中國重工、中國動力、中國海防業(yè)務(wù)形成了一一對應(yīng)的關(guān)系，或許更有深意。

中船集團(tuán)所屬江南造船集團(tuán)總工程師胡可一近日向媒體表示，此次造船戰(zhàn)略性重組不一定是簡單地將企業(yè)在原來拆分的基礎(chǔ)上再合并，而應(yīng)該是功能和專業(yè)的歸并和整合，這樣才能更加符合制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略。