原油價格回升
自2019年1月至2020年1月，原油價格穩(wěn)定在每桶60美元至每桶80美元之間。
這是自上次經(jīng)濟衰退以來，油價第一次保持在如此狹窄的區(qū)間內(nèi)。
進入2020年，許多從業(yè)者都對未來抱有樂觀的態(tài)度，認為海工市場已經(jīng)熬過了史上最蕭條的時期，過去5年的至暗時刻已經(jīng)過去。
但是，沒有人能預(yù)見到2020年第一季度新冠疫情的爆發(fā)以及一系列的后續(xù)事件。
全球經(jīng)濟陷入困境，石油需求驟然下降；更糟的是沙特阿拉伯和俄羅斯開始了來勢洶洶的油價戰(zhàn)爭，進一步迫使油價下跌。
2020年1月，布倫特原油價格約為每桶63美元，到2020年4月下旬已跌至每桶21美元。
目前油價已恢復到每桶近70美元，但不要被表象迷惑，市場仍然處于收縮和蕭條的狀態(tài)。
海工市場現(xiàn)狀
新冠疫情對海工市場的影響，主要包括油價低迷、需求減少和市場總體不穩(wěn)定。
大型原油貿(mào)易公司削減了資本性支出，而資本性支出的一大方向就是勘探與開采活動，特別是深水和超深水項目。
一旦活躍的鉆井平臺數(shù)量或者勘探開采活動出現(xiàn)下降，市場壓力就會層層施加到海工支持船的船東和產(chǎn)業(yè)鏈中的每個環(huán)節(jié)。
其結(jié)果就是，額外的財務(wù)壓力或許成為壓垮本已脆弱的海工支持船等船東的最后一根稻草，企業(yè)層面面臨公司破產(chǎn)、債務(wù)重組、再融資或結(jié)構(gòu)重組。
這些又會迫使船東處置不良資產(chǎn)，最終導致資產(chǎn)價值承壓。
2020年初，太古海上服務(wù)公司決定停止Swire Seabed公司的運營，同時將其旗下的3艘海工作業(yè)船（OCV）掛牌并成功出售。
這些交易明顯影響了海工市場，造成海工作業(yè)船資產(chǎn)價值的大幅下降。
海工作業(yè)船（OCV）的價值在2020至2021年承受了巨大的壓力，在所有海工補給類船型中，資產(chǎn)價值受影響最大。
我們確實看到油價開始回升，但是資產(chǎn)價值面臨的壓力依然不減，所以不要被虛假的安全感所迷惑。
資產(chǎn)利用率分析
下圖是VV數(shù)據(jù)顯示的2019到2021年每年一月份，平臺供應(yīng)船（PSV）在全球各區(qū)域的閑置情況。
其中美國海灣的閑置數(shù)量最高。即使該地區(qū)的拆船數(shù)量有所增加，但仍難以消除閑置噸位的供過于求的局面。 在頻譜的另一端是北海地區(qū)，這里的閑置數(shù)量比其他地區(qū)明顯更低。
介于兩者之間的是中東地區(qū)，過去三年的閑置船舶數(shù)基本保持穩(wěn)定。下圖展示的是2020年與2021年主要美國海工公司的閑置比較，僅顯示他們的海工支持船（OSV）船隊，包括三用工作船（AHTS）和平臺供應(yīng)船（PSV）。
其中，Hornbeck公司的資產(chǎn)閑置率最高，Edison Chouest公司在2020年和2021年其次，Harvey Gulf Marine公司居第三。
Tidewater公司在去年一年中大刀闊斧，將船隊中的多余噸位移送拆除或在二手市場出售?？傮w閑置率保持在26%到27%的平穩(wěn)水平。
風電市場發(fā)展
以下VV 地理信息系統(tǒng)（GIS）輸出的全球各地區(qū)現(xiàn)有和未來風電項目的數(shù)據(jù)。
亞洲在未來的風電項目中處于主導地位，尤其是中國，有185個項目在規(guī)劃中。
其他亞洲新興地區(qū)，包括韓國、日本、越南以及中國臺灣地區(qū)，也都有著大量的未來項目在規(guī)劃。
其中大量船只在中國臺灣地區(qū)正在為可再生能源的開發(fā)，尤其是海上風電，提供支持。
是時候投資Liftboat嗎？
以下是位于中國的自升自航式作業(yè)平臺（Liftboat）的位置截圖。
中國建造的帶有一級/二級動力定位系統(tǒng)（DP1/DP2）的自升自航式作業(yè)平臺，正在可再生能源領(lǐng)域中大量被使用。
從全球范圍來看，一些老式的發(fā)電機已接近20年機齡，其中相當一部分小型的發(fā)電機或許能持續(xù)運營至2020、2025 甚至2030年，但都需要維護、修理或者拆除工作。
全球?qū)稍偕茉吹膹V泛開發(fā)，能為自升自航式作業(yè)平臺提供大量的潛在工作，但其資產(chǎn)價值目前正承受巨大壓力，可以說現(xiàn)在是投資該類資產(chǎn)的好時機。
來源：VesselsValue
