“南船”的資本運作思路更傾向于業(yè)務板塊整體上市。繼中船防務之后，中國船舶、鋼構工程均公告與集團開展重大資產重組事項，“南船”通過上市平臺進行資產運作已初見端倪。
中國船舶工業(yè)集團公司(中船工業(yè)集團)俗稱“南船”，組建于1999年7月1日，占據中國3大造船基地中的兩家。在資本市場上，擁有中國船舶工業(yè)股份有限公司(中國船舶)、中船海洋與防務裝備股份有限公司(中船防務)和中船鋼構工程股份有限公司(鋼構工程)3家上市企業(yè)。
1.形成六大產業(yè)
2012年以來，中船工業(yè)集團進行戰(zhàn)略調整，在傳統(tǒng)船舶業(yè)務上拓展海洋裝備，形成以軍工為核心主線，貫穿船舶造修、海洋工程、動力裝備、機電設備、信息與控制、生產性現代服務業(yè)六大產業(yè)的“1個核心、6個板塊”產業(yè)格局。
中船工業(yè)集團旗下原有9 家造船企業(yè)，目前已合并成5家，其中上海外高橋造船、澄西造船為中國船舶子公司，廣船國際已經與龍穴造船、黃埔文沖造船完成重組更名為中船防務。在民船領域，“南船”基本實現產業(yè)鏈全覆蓋。此外，“南船”還是海軍導彈驅逐艦、護衛(wèi)艦的主要生產基地，軍船業(yè)務主要集中于江南造船、滬東中華和廣船國際。
對于“南船”的整合路徑，業(yè)內人士指出，其資本運作思路更傾向于業(yè)務板塊整體上市，廣船國際整合龍穴造船和黃埔文沖造船后更名為中船防務就是一個跡象。目前中船工業(yè)集團的資產證券化率約為30%，資產整合進程有待提速，尤其旗下軍工造船企業(yè)和資質優(yōu)良的科研院所資產并未全部納入集團資產。目前來看，繼中船防務之后，中國船舶、鋼構工程均與集團開展重大資產重組事項，“南船”通過上市平臺進行資產運作已初見端倪。
2.整合資產提速
2012年以來，中船工業(yè)集團以業(yè)務分類進行資產整合的模式發(fā)生了改變，近年來重大資產運作均圍繞中船防務展開，且資產整合明顯提速。
中船防務為中船工業(yè)集團在華南地區(qū)的重要造船核心企業(yè)，其前身廣船國際于1993年在香港、上海上市，成為中國首家上市造船企業(yè)。今年5月，中船防務發(fā)布關于變更公司名稱及證券簡稱的公告，5月25日原廣船國際更名為中船防務，更名后廣船國際依然存在，成為中船防務全資子公司，標志著中船防務將成為中船工業(yè)集團防務裝備板塊的資本運作平臺。
廣船國際擁有滬港資本市場平臺，在央企整合背景下，未來中船工業(yè)集團在華東地區(qū)、華南地區(qū)船舶資產面臨二次整合，廣船國際很有可能成為“南船”的軍民船整合平臺。
整合黃埔文沖造船后，中船防務在VLCC、VLOC 和靈便型散貨船產品方面與中國船舶和滬東中華存在一定的同業(yè)競爭。對此，中船工業(yè)集團承諾“未來將以合法合規(guī)的方式積極推動解決上述同業(yè)競爭問題”。因此 “南船”的后續(xù)資本運作不排除將江南造船和滬東中華的核心軍船業(yè)務注入上市企業(yè)。
此外，從資產證券化率來看，中船工業(yè)集團在業(yè)務層面尚有滬東中華和江南造船兩大造船企業(yè)未實現資產證券化。去年12月，國防科工局改革辦下發(fā)關于軍工科研院所改革的文件，確定了軍工科研院所改革分類的原則和標準，要求各軍工集團按此標準盡快將下屬各科研院所劃分到位。中船工業(yè)集團下屬科研院所有7家，預計其將加快旗下科研院所改制進度，未來或有望注入上市企業(yè)。
3.吸納資產注入
鋼構工程是中船工業(yè)集團大型鋼結構、成套機械工程制造基地，于1997年6月上市，其歷史可以追溯到洋務運動中成立的江南機器制造總局。中船工業(yè)集團和江南造船各持有鋼構工程29.21%和6%的股權。
今年8月10日，鋼構工程因重大事項停牌，拉開了“南船”資本運作的序幕。隨后，鋼構工程披露，控股股東中船工業(yè)集團正籌劃對其進行重大資產重組事項。9月24日，鋼構工程公告稱，為提升中船工業(yè)集團的資產證券化率，鋼構工程擬通過發(fā)行股份購買中船工業(yè)集團旗下企業(yè)100%股權。目前，鋼構工程并未披露具體的收購企業(yè)，僅稱該企業(yè)從事工程設計、勘察、總承包業(yè)務。對此，中信建投研究報告指出，預計中船工業(yè)集團旗下生產性現代服務業(yè)資產將注入鋼構工程。
從中船工業(yè)集團企業(yè)架構來看，其下屬勘察設計單位有兩家，分別為中船勘察設計研究院有限公司(中船勘察設計院)和中船第九設計研究院工程有限公司(中船第九設計院)。資料顯示，中船勘察設計院成立于1953年5月，曾完成多家造船企業(yè)和地面設施的勘察及監(jiān)理工作;中船第九設計院主要從事工程咨詢、設計、項目總承包，承擔著踐行環(huán)渤海灣、長三角和珠三角地區(qū)的船舶工業(yè)規(guī)劃設計“國家隊”的角色。
4.打造研發(fā)平臺
中國船舶為中船工業(yè)集團旗下主要的民船造修企業(yè)，于1998年上市，主營業(yè)務分為船舶造修、海洋工程、動力裝備和機電設備4個板塊。由于船市持續(xù)低迷，民船受挫見底，海工裝備量價齊跌，中國船舶業(yè)績深受影響。
2012年下半年，中船工業(yè)集團實施資產重組，將4家動力裝備企業(yè)整合為兩家。從中國船舶今年上半年業(yè)績表現來看，盡管動力裝備板塊的營業(yè)收入占比低于船舶造修板塊，但其毛利率卻高達8.1%，同比增加0.85個百分點，在4個業(yè)務板塊中一枝獨秀，并呈現出持續(xù)向好趨勢。有分析人士指出，按照“南船”的分板塊思路，中國船舶有可能在民船業(yè)務上繼續(xù)發(fā)展，也有可能回到動力業(yè)務板塊。
10月19日,中國船舶發(fā)布公告稱，為進一步加快自主品牌大功率柴油機項目的研發(fā)、生產，打造動力研發(fā)平臺，全資子公司滬東重機有限公司(滬東重機)與控股股東中船工業(yè)集團擬對中船動力研究院有限公司(中船動力研究院)再次增資6.29億元。
據悉，此次增資將分兩期進行。第一期擬于今年完成，擬增資4億元，中船工業(yè)集團和滬東重機各增資2.04億元和1.96億元;第二期擬于明年進行，上述兩方各增資1.17億元和1.12億元。
資料顯示，中船動力研究院成立于2010年12月，是中船工業(yè)集團下屬的艦船動力技術創(chuàng)新與轉型升級核心企業(yè)，主要承擔國家科研和自主產品研發(fā)任務，籌劃建設國家級低速機實驗室，與世界先進的發(fā)動機設計企業(yè)合作，為船用低速機核心技術的引領者。2013年12月，為著力打造動力研發(fā)平臺，中船工業(yè)集團與滬東重機曾共同對中船動力研究院進行增資。其中，中船工業(yè)集團出資2億元，占股比例51%;滬東重機出資1.92億元，占股比例49%。
此番“南船”打造動力研發(fā)平臺建設再有進展，中國船舶或將成為動力資產平臺。中國船舶公告稱，本次增資將加快推進中船動力研究院研發(fā)大樓建設項目和中船瓦錫蘭合資項目。前者是“南船”著眼于提高船舶動力系統(tǒng)研究與開發(fā)能力、打造國內一流國際先進的船舶動力研發(fā)平臺、建成六大研發(fā)基礎保障體系、形成四大研發(fā)設計制造體系和具備三大核心能力、開發(fā)具有自主知識產權的動力產品提供必要硬件條件和有力支撐的重大舉措。后者建成后可生產中大型缸徑中速柴油機及雙燃料發(fā)動機，形成年產大型缸徑中速柴油機及雙燃料發(fā)動機110萬千瓦的生產能力，有效加強中船工業(yè)集團在船舶、海工方面的市場份額和地位，并提升市場的地位和影響。通過增資，有利于中船動力研究院未來研發(fā)產品的市場化和產業(yè)化發(fā)展。
延伸閱讀
“南船”由來
說到“南船”，不得不說到“北船”以及“南北船”的由來。
中國船舶工業(yè)集團公司與中國船舶重工集團公司(“南北船”)，掌控著中國數量眾多的造船企業(yè)和資源。歷史上，“南北船”本同出原中國船舶工業(yè)總公司，后來按地域南北，中國船舶工業(yè)總公司將旗下企事業(yè)單位拆分組合，才出現了“南北船”之分。以長江為界，長江以北包括武漢在內的造船工業(yè)都屬中船重工集團;長江以南屬于中船工業(yè)集團。經過十多年發(fā)展，兩家集團都已成為資產過千億，擁有大批子公司和科研院所的大型國有企業(yè)。
從主營業(yè)務來看，“南北船”各有側重。中船工業(yè)集團以軍工為核心主線，貫穿船舶造修、海洋工程、動力裝備、機電設備、信息與控制、生產性現代服務業(yè)六大產業(yè)板塊;中船重工集團則以商船為主線，主要從事海軍裝備、民用船舶及配套、非船舶裝備的研發(fā)生產。
轉自中國水運報
