韓國公平貿(mào)易委員會(huì)（KFTC）已對HD現(xiàn)代集團(tuán)造船業(yè)務(wù)中間控股公司HD韓國造船海洋提交的STX重工（STX Heavy Industries）并購案做出決定。

7月15日，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)宣布有條件地批準(zhǔn)HD韓國造船海洋并購STX重工，屆時(shí)HD韓國造船海洋將收購STX重工35.05%的股份，成為后者其最大股東。

雖然已做出有條件批準(zhǔn)的決定，但韓國公平貿(mào)易委員會(huì)仍就認(rèn)為，此次并購可能會(huì)限制韓國船用發(fā)動(dòng)機(jī)市場競爭。在此情況下，該委員會(huì)已采取補(bǔ)救措施，例如，禁止在三年內(nèi)拒絕供應(yīng)船用發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、保證最低產(chǎn)量、限制價(jià)格上漲、禁止延遲交貨等。

此次并購的內(nèi)容是HD現(xiàn)代收購從事船用發(fā)動(dòng)機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)零部件業(yè)務(wù)的STX重工及其子公司，而HD現(xiàn)代是一家已實(shí)現(xiàn)船舶、船用發(fā)動(dòng)機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)零部件等造船業(yè)垂直整合的船企。

對此，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)針對各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域各種類型組合中限制競爭的可能性展開重點(diǎn)審查，包括船用發(fā)動(dòng)機(jī)零部件與船用發(fā)動(dòng)機(jī)之間的縱向兼并、船用發(fā)動(dòng)機(jī)之間的橫向兼并、船用發(fā)動(dòng)機(jī)與船舶之間的縱向兼并以及船用發(fā)動(dòng)機(jī)零部件之間的橫向兼并。其中，船用發(fā)動(dòng)機(jī)零部件與船用發(fā)動(dòng)機(jī)之間的縱向兼并受到韓國公平貿(mào)易委員會(huì)重點(diǎn)審查和擔(dān)憂。

在審查期間，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)判定存在現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，即合并后的實(shí)體可能無法向韓華發(fā)動(dòng)機(jī)（原HSD發(fā)動(dòng)機(jī)）和STX發(fā)動(dòng)機(jī)提供曲軸，而曲軸是船用發(fā)動(dòng)機(jī)的關(guān)鍵部件，從而可能導(dǎo)致韓華發(fā)動(dòng)機(jī)和STX發(fā)動(dòng)機(jī)無法生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)。

該委員會(huì)特別指出，2018年，韓華發(fā)動(dòng)機(jī)（原HSD發(fā)動(dòng)機(jī)）與韓國斗山能源終止合作關(guān)系。目前，韓華發(fā)動(dòng)機(jī)所需曲軸80%由斗山能源，20%由STX重工旗下子公司韓國船用曲軸（KMCS）供應(yīng)。此次合并意味著將增加KMCS拒絕向韓華發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)曲軸的可能性。

與此同時(shí)，韓華發(fā)動(dòng)機(jī)認(rèn)為，該公司無法輕易從第三方采購曲軸。斗山能源作為韓華發(fā)動(dòng)機(jī)的主要供應(yīng)商，其產(chǎn)能已達(dá)到飽和，沒有足夠的增產(chǎn)空間。對韓華發(fā)動(dòng)機(jī)而言，KMCS是唯一的替代供應(yīng)商。因此，如果KMCS在合并后拒絕向韓華發(fā)動(dòng)機(jī)等競爭企業(yè)供應(yīng)曲軸，或以不利價(jià)格或交貨時(shí)間供應(yīng)曲軸，就會(huì)擾亂競爭企業(yè)的生產(chǎn)秩序，進(jìn)一步加強(qiáng)合并后實(shí)體的市場支配地位。

此外，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)還發(fā)現(xiàn)，此次合并可能會(huì)影響HD現(xiàn)代和韓華集團(tuán)在造船領(lǐng)域的競爭。韓華集團(tuán)通過收購大宇造船海洋（現(xiàn)已更名為韓華海洋）和HSD發(fā)動(dòng)機(jī)（現(xiàn)已更名為韓華發(fā)動(dòng)機(jī)）成為HD現(xiàn)代的強(qiáng)大競爭對手。如果韓華集團(tuán)在尚未進(jìn)行垂直整合且曲軸供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題時(shí)，雙方很難在船用發(fā)動(dòng)機(jī)市場甚至造船業(yè)進(jìn)行公平競爭。

目前，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)已制定保障措施，以確保合并后的實(shí)體在三年內(nèi)向競爭企業(yè)穩(wěn)定供應(yīng)曲軸，包括禁止拒絕供應(yīng)、最低數(shù)量保證、漲價(jià)限制和禁止延遲交貨，如有必要，還可根據(jù)未來市場情況延長期限。

對此，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)解釋稱：“合并審查維持了合并實(shí)體的初衷，即通過投資環(huán)保型發(fā)動(dòng)機(jī)加強(qiáng)其在全球發(fā)動(dòng)機(jī)市場的競爭力，但通過為競爭企業(yè)提供最低限度的保障措施，確保在造船業(yè)這一國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)以及相關(guān)中間產(chǎn)品市場維持公平競爭。我們將繼續(xù)密切審查對中間產(chǎn)品市場競爭的影響，如果合并限制了競爭，我們將采取糾正措施?！?/p>

在宣布有條件批準(zhǔn)一天后（16日），STX重工宣布將7月30日召開臨時(shí)股東大會(huì)，就公司章程修訂和董事任命進(jìn)行表決。收購?fù)瓿珊?，STX重工將更名為HD Hyundai Marine Engine。