備受矚目的恒力重工上市又有新進展。 12月1日晚，松發(fā)股份披露了公司發(fā)行股份購買恒力重工股權(quán)的交易草案。根據(jù)草案，本次交易擬置出資產(chǎn)評估值為5.13億元，擬置入的恒力重工資產(chǎn)評估值為80.06億元。交易完成后，松發(fā)股份將正式退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，全面向全球最具成長力造船廠戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級。

恒力重工估值80億元

草案顯示，松發(fā)股份此次擬以持有的截至評估基準(zhǔn)日全部資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債與中坤投資持有的恒力重工50%股權(quán)的等值部分進行置換。同時，公司擬以發(fā)行股份的方式向交易對方購買資產(chǎn)，具體包括向中坤投資購買上述重大資產(chǎn)置換的差額部分，以及向蘇州恒能、恒能投資、陳建華購買其合計持有的恒力重工剩余50%的股權(quán)。此外，松發(fā)股份擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。本次交易擬置出資產(chǎn)評估值為5.13億元，擬置入資產(chǎn)評估值為80.06億元。

值得注意的是，此次恒力重工資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值80.06億元，收益法估值97.24億元。最終，公司實際控制人選擇較低估值的80.06億元為作價注入松發(fā)股份，并在法規(guī)不強制業(yè)績對賭的情況下，主動以高估值的收益法財務(wù)預(yù)測作出2025年至2027年3年扣非后歸母凈利潤不低于48億元的業(yè)績承諾，加上恒力重工現(xiàn)有凈資產(chǎn)31億元基本覆蓋了80億元的估值，充分保障上市公司全體股東特別是中小股東的利益。

松發(fā)股份稱，本次交易前，公司主要從事日用陶瓷制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶等。通過本次交易，上市公司將戰(zhàn)略性退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，恒力重工將成為上市公司之全資子公司。上市公司未來主營業(yè)務(wù)為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

公告表示，通過本次交易，上市公司將置出全部資產(chǎn)及經(jīng)營性負(fù)債，同時置入恒力重工100%股權(quán)，上市公司主營業(yè)務(wù)將變更為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

本次重組募集配套資金總額不超過50億元。上市公司將利用資本市場募集到的資金，加快實現(xiàn)“恒力造船(大連)有限公司綠色高端裝備制造項目”、“恒力重工集團有限公司國際化船舶研發(fā)設(shè)計中心項目(一期)”的建設(shè)。

船市春風(fēng)，助力恒力重工“起飛”

恒力重工致力于打造世界一流的高端化、智能化、綠色化船舶制造及高端裝備制造企業(yè)，涵蓋發(fā)動機自主生產(chǎn)、船舶制造等多環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，具備技術(shù)領(lǐng)先、設(shè)備先進、產(chǎn)業(yè)鏈一體化的綜合競爭優(yōu)勢。

2022年7月，恒力集團以21.1億元的價格收購STX大連造船等名下閑置資產(chǎn)；2022年第四季度，恒力重工正式重啟造船業(yè)務(wù)；2023年年初，恒力重工產(chǎn)業(yè)園全面正式運營；2024年4月18日，恒力重工交付重啟造船業(yè)務(wù)后的首艘船。2024年7月，恒力重工新增投資92億元啟動恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期工程，重點拓展VLCC、VLGC、大型集裝箱船、FPSO、海上浮式風(fēng)電、鉆井平臺等高附加值綠色船舶和高端海工裝備制造業(yè)務(wù)，預(yù)計形成年鋼材加工量180萬噸、年產(chǎn)量710萬載重噸的建造能力。同時，恒力重工宣布增資20億元同步建設(shè)恒力重工（大連長興島）配套產(chǎn)業(yè)園。

2024年4月，恒力重工建造的首艘6.1萬載重噸散貨船提前交付；10月，首艘遠(yuǎn)洋船——8.2萬噸散貨船也順利交付。11月26日，再次較合同期提前94天交付第二艘8.2萬噸散貨船，也是今年交付的第四艘船，其船舶建造規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

截至今年10月中旬，恒力重工船舶已確定排產(chǎn)新造船舶140艘，貨值約108億美元，船型包含散貨船、VLCC、VLOC和集裝箱船等。2024年9月，相關(guān)股東對恒力重工增資25億元，公司業(yè)務(wù)發(fā)展再獲助力。

今年是恒力重工成立兩周年，今年恒力重工已開工建造船舶30余艘，完成鋪底15艘，其中，自主設(shè)計研發(fā)的第一艘VLCC塢內(nèi)搭載即將全面完成，并于12月正式出塢。

恒力重工二期項目也已進入鋼結(jié)構(gòu)安裝高峰期，至明年一二期全部達(dá)產(chǎn)后，恒力重工將形成年加工鋼材量230萬噸，生產(chǎn)發(fā)動機180臺的生產(chǎn)能力，并實現(xiàn)LNG、LPG、甲醇、氨四種雙燃料發(fā)動機全覆蓋。

另一方面，松發(fā)股份經(jīng)營狀況并不樂觀。10月23日晚間，松發(fā)股份披露三季報，前三季度營收為1.81億元，同比增長16.44%；凈利潤繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，虧損額為6031萬元。2021至2023年，松發(fā)股份營收分別為4.03億元、2.71億元、2.06億元，凈利潤分別為-3.09億元、-1.71億元、-1.17億元，已連續(xù)三年虧損。

自宣布收購恒力重工后，松發(fā)股份迎來13個漲停板。11月29日，松發(fā)股份報收53.42元/股，總市值達(dá)66.33億元人民幣。