在2019年，盡管市場環(huán)境趨弱，全球集裝箱貨量增長僅為1.4%, A.P. 穆勒 – 馬士基在業(yè)務盈利能力及自由現(xiàn)金流方面表現(xiàn)有所提升。息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為57億美元，比2018年增長14% ，EBITDA利潤率增長至14.7％。營收389億美元，略低于2018年393億美元。自由現(xiàn)金流達到68億美元，而去年同期為51億美元。2019年資本支出下降12億美元至20億美元。

A.P. 穆勒-馬士基首席執(zhí)行官施索仁（Søren Skou）先生表示：“盡管市場比較疲軟，A.P. 穆勒-馬士基仍能提高盈利能力和現(xiàn)金流。我們的現(xiàn)金回報十分健康，并且我們繼續(xù)減少了計息債務的凈額，全年進一步去杠桿化33億美元。這為我們2020年進一步擴展集裝箱航運物流業(yè)務的端到端產(chǎn)品奠定了非常堅實的基礎(chǔ)，但與此同時，我們也需要應對顯然存在的市場挑戰(zhàn)?！?

由于基礎(chǔ)成本較低，2019年，
海運業(yè)務（Ocean）息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）增長15％達44億美元，EBITDA利潤率增長2%至15.3％。海運業(yè)務的營收達到284億美元，貨量小幅降低至1330萬FFE（40英尺集裝箱）。受益于運力管理提升及匯率變化，在固定燃油價格下計算的單箱成本下降1.7%。

2019年，
物流與服務業(yè)務（Logistics & Services）息稅折舊及攤銷前利潤（ EBITDA）增長24%至2.38億美元，EBITDA利潤率為4％，但營收與2018年61億美元相比略有下降，為60億美元。雖然倉儲配送業(yè)務有所增長，但部分收入被海運和空運貨代業(yè)務營收下降所抵消。

碼頭及拖輪業(yè)務（Terminals＆Towage）息稅折舊及攤銷前利潤（ EBITDA）增長11%至11億美元，EBITDA利潤率為28.4％。營收增長了3.2％達39億美元。主要門戶碼頭息稅折舊及攤銷前利潤（ EBITDA）增長了17％至9.02億美元，EBITDA利潤率為28％。營收增長4.1%至32億美元。業(yè)績增長得益于哥斯達黎加莫因碼頭貨量增加、堆存收入增加以及銷售及行政管理費用的減少。

計息債務凈額從2018年的150億美元下降至117億美元。在2019年，通過普通股息和股權(quán)回購分配給股東共計13億美元：其中向股東支付的普通股息相當于4.69億美元，作為2019年5月宣布的股權(quán)回購計劃的一部分，公司回購了價值7.91億美元的股票。






運營績效提升及更好的客戶體驗為發(fā)展打下更堅實的基礎(chǔ)

2019年，馬士基的戰(zhàn)略重點是通過提高準班率、提升客戶體驗以及引入在線服務和產(chǎn)品（例如推廣鎖定運價、保證艙位的在線訂艙產(chǎn)品Maersk SPOT）來提高海運業(yè)務的業(yè)績表現(xiàn)并創(chuàng)造更好的客戶體驗。在這一年中，我們還采取了進一步措施，通過公司架構(gòu)調(diào)整實現(xiàn)業(yè)務進一步整合，并明確以統(tǒng)一的品牌進入市場。

施索仁表示：“在過去的一年貿(mào)易增長疲弱，業(yè)務發(fā)展受到持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢和多個市場的地緣政治帶來的不確定因素影響，雖然回報率仍有待提高，但總體來說，我們的業(yè)績表現(xiàn)在2019年取得了穩(wěn)步的進展，同時也在按計劃推進業(yè)務轉(zhuǎn)型?！?/p>

財報顯示，2019年全年的投資現(xiàn)金回報率（CROIC）因較強的現(xiàn)金流上升至9.3％。

此外，因馬士基集裝箱工業(yè)公司關(guān)閉生產(chǎn)設施，非海運業(yè)務營收增長0.1％。門戶碼頭業(yè)務增長強勁，但貨代業(yè)務下滑部分抵消了該增長。物流與服務業(yè)務毛利潤增長8.7％達12億美元，毛利率為20%。

從漢堡南美收購以及航運和物流業(yè)務的整合獲得的協(xié)同效應達到12億美元，高于預期目標。

2019年，作為長期目標的稅后投資資本回報率（ROIC）增長至3.1％，而去年同期為0.2%。






2020前景展望

A.P. 穆勒 – 馬士基預計，在計算重組和整合成本前，2020年息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）約為55億美元。

預計海運業(yè)務的有機增長將與市場平均增長水平持平或略低， 2020年的市場平均增長率為1-3％。

2020年的前景預期有非常大的不確定性，當前在中國爆發(fā)的新型冠狀病毒造成的影響，讓我們無法立即對2020年發(fā)展預期做出準確判斷。因為中國新年及新冠病毒導致中國工廠比往年關(guān)閉更長的時間，我們預計今年開局會比較疲弱。

2020年的全年業(yè)績還面臨因IMO2020執(zhí)行的影響，以及由于宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨弱和受到其他導致集裝箱運價、燃油價格等外部因素的多種挑戰(zhàn)。

2020-2021累計的總資本支出（CAPEX）預計仍為30億至40億美元，并維持高現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率（經(jīng)營現(xiàn)金流與EBITDA相比）的預期。

2019年全年業(yè)績表現(xiàn)


上表分別是：海運板塊/物流及服務板塊/碼頭及拖輪板塊/制造及其他板塊/未運營及正在剝離業(yè)務/馬士基持續(xù)運營業(yè)務

2019年第四季度業(yè)績表現(xiàn)



上表分別是：海運板塊/物流及服務板塊/碼頭及拖輪板塊/制造及其他板塊/未運營及正在剝離業(yè)務/馬士基持續(xù)運營業(yè)務

2020年業(yè)績影響因素

根據(jù)預期收益水平和其他相同的條件，以下四個關(guān)鍵因素將對A.P. 穆勒-馬士基2020年全年業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生影響：